GoTycheLe rendement de l'obligation du Trésor américain à 10 ans a atteint son plus haut niveau depuis 2007, entraînant une baisse des actions américaines et des cryptomonnaies, avant que les traders asiatiques et européens n'achètent sur le repli.
Le bitcoin chute à 83 300 dollars alors que les rendements obligataires atteignent leur plus haut niveau depuis 2007
Le rendement de l'obligation du Trésor américain à 10 ans a atteint son plus haut niveau depuis 2007, entraînant conjointement une baisse des marchés actions et des cryptomonnaies, avant qu'une reprise d'achat par les traders asiatiques et européens ne s'amorce.
Le bitcoin est tombé à 83 344 dollars, en baisse de 1,23 % depuis minuit UTC, abandonnant un redressement initial alors que la vente se prolonge pour une deuxième journée. Le rendement de l'obligation du Trésor américain à 10 ans a atteint son plus haut niveau depuis 2007, pesant sur les actions et les cryptos. Le dollar était la seule valeur recherchée, en hausse de 0,13 % à 101,24, tandis que l'or reculait de 0,71 %, l'argent de 1,18 % et les futures Nasdaq 100 de 1,04 %.
Bitcoin
BTC$83 405,92
a perdu les gains réalisés lors du redressement matinal de jeudi, évoluant désormais à 83 344 dollars, en baisse de 1,23 % depuis minuit UTC, pénalisé pour une deuxième journée par la vente massive sur les obligations qui a porté le rendement du Trésor américain à 10 ans à son plus haut niveau depuis 2007.
L'ensemble du marché suit ce mouvement baissier : l'ether
ETH$2 642,86
recule de 1,55 %, XRP perd 2,87 %, tandis que solana (SOL) s'échange à 113,14 dollars, en baisse de 1,61 %. Bien que les petites capitalisations aient mené un léger rebond en Europe, elles subissent désormais les pertes les plus fortes, NEAR et HYPE cédant respectivement 3,32 % et 3,94 %.
L'indice du dollar (DXY) a gagné 0,13 %, atteignant 101,24, son plus haut niveau depuis juillet, tandis que l'or baisse de 0,71 % à 4 257 dollars et que les futures sur indices boursiers américains repartent à la baisse. Les futures S&P 500 ont perdu 0,61 %, celles du Nasdaq 100 chutant de plus de 1 %.
Positionnement sur dérivés
Le flux acheteur/vendeur reste baissier pour une deuxième journée : les positions courtes ont représenté plus de 52 % du volume total des preneurs sur 24 heures, en hausse de 10 % à 250 milliards de dollars, même si l'encours ouvert (OI) a diminué de près de 6 % à 149 milliards de dollars. Une hausse du volume accompagnée d'une baisse de l'OI et d'un flux orienté vers les ventes indique une clôture de positions existantes plutôt qu'une accumulation de nouvelles positions vendeuses. L'OI du BTC diminue plus vite que le prix : l'encours ouvert des contrats à terme sur bitcoin a chuté de 6 % contre une baisse de 3 % du cours sur 24 heures. Comme cet OI est exprimé en valeur nominale, une chute supérieure à celle du prix signifie que des contrats réels sont clôturés, et non simplement que la valeur en dollars de positions inchangées diminue, ce qui confirme un désengagement réel des acheteurs plutôt qu'une entrée massive de nouveaux vendeurs. Les gros comptes de Binance ne croient pas au scénario baissier : malgré la faiblesse générale du positionnement, le ratio long/court des gros comptes sur Binance, la principale plateforme par volume, est revenu au-dessus de 1, à 1,30, tandis que le ratio de positions des gros acteurs reste sous 2 pour une deuxième journée consécutive. Les grands acteurs semblent donc rester en retrait ou s'opposer à la vente généralisée, une divergence à surveiller attentivement. XRP suit BTC ; ETH et SOL divergent : l'OI nominal de XRP diminue plus rapidement que son prix, comme pour le bitcoin, ce qui indique une fermeture réelle de positions. La baisse de l'OI d'ETH et de SOL correspond approximativement à leur baisse de prix, ce qui suggère davantage une simple perte de valeur en dollars des positions existantes qu'un désengagement actif. Le CVD confirme la pression vendeuse, plus forte sur les altcoins : le delta cumulé du volume ajusté à l'OI sur 24 heures est négatif sur les principales cryptomonnaies, y compris BTC et ETH, ce qui signifie que les ventes agressives ont surpassé les achats agressifs. XRP, SUI et AVAX affichent les lectures les plus négatives, marquant ces actifs comme les plus touchés par la pression de vente. Litecoin fait exception, et les données confirment un mouvement réel : LTC progresse de près de 8 % en 24 heures, et son OI sur contrats à terme, mesuré ici directement en jetons, a augmenté jusqu'à 8,96 millions, son plus haut niveau depuis le 18 janvier, prolongeant une tendance haussière amorcée depuis le 19 septembre. Une hausse des prix accompagnée d'une hausse de l'OI en nombre de jetons constitue un signal plus clair que les indicateurs nominaux ci-dessus, indiquant un véritable renforcement des positions acheteuses, et non un simple dégagement de shorts. La volatilité implicite reste calme malgré la vente : les indices de volatilité implicite à 30 jours du BTC et de l'ETH restent stables dans leurs fourchettes récentes, la volatilité implicite à court terme restant bon marché par rapport à la volatilité réalisée dans les deux cas. Les traders d'options ne prévoient pas de panique, même si le marché au comptant s'affaiblit. Le skew des options devient défensif : le skew à une semaine du BTC est passé en territoire positif, traduisant une demande renouvelée de protection à la baisse. L'ETH montre le même changement. Ces deux évolutions s'alignent avec la faiblesse générale du marché, sans la contredire. Une grosse échéance approche vendredi : plus de 17 milliards de dollars d'options sur BTC et ETH expirent sur Deribit vendredi, dont la majorité des positions sont actuellement dans la monnaie. La question ouverte est de savoir si les traders rouleront ces positions vers des échéances ultérieures ou les laisseront expirer, chacune de ces décisions pouvant accroître la volatilité en fin de semaine.
Actualités des tokens
Litecoin LTC$66,97 a conservé ses gains malgré la correction, en hausse de 8,1 % depuis minuit UTC et de 6,2 % sur la période glissante. Ce mouvement intervient alors que les traders anticipent la division par deux de la récompense par bloc prévue en juillet prochain, les creux historiques survenant typiquement entre six et douze mois auparavant. Ethereum classic (ETC) a gagné 7,6 % dans la journée, atteignant 9,42 dollars, tandis que le token du protocole de prêt morpho MORPHO$2,6633 a progressé de 4,1 % à 2,67 dollars. Les pertes sont concentrées sur les tokens ayant le plus fortement grimpé plus tôt dans la semaine : le token d'inférence IA venice VVV$28,63 a chuté de 5,2 % depuis minuit et de 9,6 % sur 24 heures à 28,71 dollars, le token de la bourse de produits dérivés perpétuels lighter (LIT) de 4,2 % et 2,1 % à 5,09 dollars, et pump.fun PUMP$0,003784 de 4,1 % dans la journée et 11 % sur la période glissante. Hyperliquid (HYPE) a perdu 3,9 %, tombant à 90,39 dollars, et NEAR 3,1 % à 4,2 dollars, le token IA étant désormais en baisse de 8,7 % sur les dernières 24 heures, malgré sa forte performance la semaine précédente. XRP (XRP) et bitcoin cash BCH$329,53 ont été les plus faibles parmi les grandes capitalisations, chacun reculant de 2,7 % depuis minuit à 1,46 dollar et 328,56 dollars, XRP étant en baisse de 8,3 % sur 24 heures et bitcoin cash de 6,8 %, ce dernier abandonnant les gains liés à l'annonce mercredi de futures sur CME.
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